Iren, l’inizio della fine

Quest’informazione ha conseguenze drammatiche per l’attività futura del gruppo, per almeno due motivi, dipendenti tra loro: la gestione tipica non è sostenibile e il gruppo dipende ormai totalmente dai finanziatori esterni, che garantiscono non soltanto la copertura degli investimenti aziendali, ma anche quella delle operazioni a breve termine. L’ennesima preoccupante conferma dello stato ormai strutturale di pesantissimo squilibrio finanziario, che nemmeno le emissioni obbligazionarie, avvenute senza rating e a tassi molto più alti dei competitori (3,45% contro 0,72% di Hera, si veda allegato) sono state in grado di sanare almeno in parte.

Occorre quindi urgentemente cessare la sciagurata politica di acquisizioni “mirate”, come le chiama il management, interamente finanzata a debito, e al contrario riprendere le dismissioni previste peraltro dal precedente piano industriale: altrimenti, l’insolvenza tecnica già oggi evidente paralizzerà definitivamente il gruppo.Se un istituto di credito dovesse chiedere oggi il rientro (ipotesi non improbabile, visto il massiccio ricorso al mercato obbligazionario), Iren sarebbe in ginocchio.

E’ infine evidente che distribuire dividendi, come ho già recentemente argomentato, è in tale situazione una decisione irresponsabile.

Come lo è un management che cambia ogni 12/18 mesi, scaricando sui soci pubblici, colpevolmente silenti, le conseguenze dei loro atti.